Bisnis

Penilaian Usaha Kecil – EBITDA vs. SDE

Pendapatan, aset, dan pasar adalah tiga pendekatan paling populer yang digunakan untuk mengevaluasi perusahaan. Artikel ini akan fokus pada berbagai jenis pendapatan yang digunakan dalam metodologi pendapatan. Di bawah pendekatan pendapatan, perusahaan dinilai berdasarkan pendapatan perusahaan. Pembeli paling memperhatikan jumlah pendapatan yang akan mereka peroleh jika mereka membeli bisnis. Penghasilan bersih biasa yang disajikan dalam laporan laba rugi untuk tujuan pajak tidak mencerminkan penghasilan aktual perusahaan berdasarkan pos-pos non-tunai, opsional, dan tidak berulang yang telah dimasukkan oleh pemilik bisnis ke dalam beban. Pendapatan sengaja rendah untuk memenuhi tujuan mengurangi pajak penghasilan. Oleh karena itu, untuk menentukan profitabilitas sebenarnya dari suatu perusahaan, laporan laba rugi harus disajikan kembali dalam proses penilaian untuk mendapatkan SDE atau EBITDA. Transformasi menstandardisasi (atau menormalkan) pendapatan suatu perusahaan dengan mengesampingkan item-item diskresioner, satu kali, dan variabel, memungkinkan untuk perbandingan yang akurat dan objektif antara dua atau lebih perusahaan. Nilai perusahaan kemudian dihitung dengan menerapkan jumlah SDE atau EBITDA suatu produk yang sesuai dengan bobot faktor-faktor yang mempengaruhi industri dan bisnis.

Pendapatan Diskresi Penjual (SDE):

Pendapatan diskresioner penjual (juga dikenal sebagai pendapatan diskresioner) biasanya digunakan untuk bisnis dengan pendapatan yang disesuaikan kurang dari $1 juta. Pemilik bisnis ini biasanya beroperasi dan menerima gaji melalui bisnis. Dalam usaha kecil ini, penting untuk menentukan apa ‘keuntungan pemilik’ dibandingkan dengan ‘keuntungan’ perusahaan. Hal ini dicapai melalui serangkaian penyesuaian P&L, yang disebut ‘penambahan’, pada laba sebelum pajak perusahaan. Dalam keadaan tertentu, ada tambahan negatif, seperti perusahaan yang memiliki bangunan jika pemiliknya membayar sewa di bawah harga pasar, atau kepada pekerja keluarga yang menjalankan fungsi bisnis penting dan menerima gaji di bawah tingkat pasar. Dalam kedua kasus tersebut, penyesuaian dilakukan untuk menormalkan biaya ke nilai pasar wajar.

Penyesuaian yang paling umum untuk proses transfusi adalah:

• Tambahkan total kompensasi dari satu pemilik

– Alga

– Pembayaran gaji

– Pertanggungan

– 401 ribu. kontribusi pensiun

– Keistimewaan (anggota klub, dll.)

• Isi ulang pengeluaran non-tunai Anda

– Depresiasi

– Depresiasi

• Biaya bunga top up

• Biaya tambahan tambahan (tidak diperlukan untuk melakukan bisnis)

– Kendaraan pemilik

– Perjalanan dan hiburan

– Telepon yang tidak penting

– Donasi

• Tambahan biaya satu kali

– Denda / denda

– Biaya pengacara (misalnya sehubungan dengan penjualan bisnis)

• Sesuaikan Sewa / Sewa ke FMV

Laba sebelum bunga, pajak, depresiasi dan amortisasi (EBITDA):

Perusahaan yang lebih besar, dengan pendapatan yang disesuaikan biasanya lebih dari $ 1 juta, menggunakan EBITDA untuk menentukan pendapatan perusahaan. Dalam kebanyakan kasus, pemilik / investor tidak secara aktif mengelola bisnis dan harus membayar CEO untuk menjalankan fungsi ini. Akibatnya, perhitungan EBITDA akan berbeda dengan SDE, karena biaya manajemen dimasukkan dalam laporan laba rugi sebagai beban. EBITDA adalah ukuran non-GAAP yang digunakan untuk mengukur profitabilitas dan membuat perbandingan antara perusahaan dan industri, karena menghilangkan dampak keputusan akuntansi dan pembiayaan. Cara mudah untuk menentukan EBITDA adalah dengan mengurangi kompensasi pemilik dan manfaat dari SDE. Meskipun angka EBITDA akan lebih rendah dari SDE, perkalian yang digunakan dalam estimasi biasanya lebih tinggi, seringkali 2 hingga 2,5 kali kelipatan SDE. Jadi, seperti yang diharapkan, nilai pasar dari perusahaan yang sama, yang dihitung dengan menggunakan salah satu metode, harus dekat satu sama lain. Jika tidak, mengapa dan metode lain mana yang harus digunakan?

Related Articles

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *

Back to top button